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投資平衡術突出,工銀瑞信袁芳收益回撤比名列前茅

 來源:中國基金報

 

進入2020年后,公募基金經理繼續以專業實力跑贏基礎市場。如果以長期投資、專業價值的眼光審視基金經理的表現,更有一番靚麗風景。Wind數據顯示,2016年以來截至225日,在持續管理的普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金和平衡混合型基金的基金經理中,近十位基金經理區間年化回報超20%,其中工銀瑞信文體產業股票基金經理袁芳區間年化收益率高達24.23%,高居行業第二,區間總回報達146.42%,同期滬深300僅上漲10.53%,為投資者創造了遠超市場平均的豐厚回報。

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超強投資平衡術,收益回撤比高居同類第二名

在長期市場跌宕考驗中淘得真金,源于系統、獨到的投資方法和對投資理念的堅守。從管理基金開始,袁芳便將長期穩健的投資業績作為目標,并憑著一套有效的投資平衡術,在穩健中實現成長。她堅持從基本面選股出發尋找阿爾法收益,賺自己能力范圍內的錢,同時投資組合中配置一小部分的貝塔,來保證對市場的靈敏度,同時,她篤信投資邏輯框架要足夠包容、足夠開放,拒絕貼標簽

海通證券研究報告認為,工銀文體產業基金經理袁芳管理能力突出,較為擅長消費以及TMT等市場長期強勢板塊,對于不同風格市場的適應能力較強,產品具有顯著的均衡風格特征,在多數時間段內名次長期靠前。報告顯示,工銀文體產業股票長、短期業績均表現突出且穩定,截至2020131日,基金投資收益率約為118.24%,大幅戰勝同類基金收益的平均值14.85%,排名高居可比樣本的第3/810位,表現優異。分年度來看,工銀文體產業股票分年度收益率均顯著戰勝市場和同類均值水平,每個年度均穩居同類前1/4

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同時,工銀文體產業股票在上漲市、震蕩市、下跌市中整體表現均較為穩定,無短板,尤其在A股市場多數時間呈現震蕩結構格局中表現突出,從而使得產品長期業績表現出色。海通證券統計20164月至20201月的數據顯示,相較于同類平均水平,工銀瑞信文體產業在震蕩月中的平均超額收益為1.28%,勝率高達81.82%,表現優異,而這也反映了基金經理在震蕩結構市中具有較優管理能力的特點。從市場風格來看,無論在成長、均衡還是價值市中,工銀文體產業股票的業績表現均處于同類前二分之一區間,沒有明顯的風格短板,對于不同風格市場的適應能力同樣較強,管理能力突出。

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風險指標方面,袁芳對于風險的控制效果尤為出色,任職期內產品的年化波動率處于同類前20%,最大回撤處于同類前2%。在她任職期內,工銀瑞信文體產業的夏普比率和收益回撤比分別位居可比樣本的第1/8102/810位,成績亮眼。可以看出,在追求高投資回報的同時,基金的風險控制表現依然較優,反映了袁芳出色的綜合管理能力。

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研究驅動投資,工銀大消費團隊實力派聚集

值得一提的是,袁芳是工銀瑞信內部培養、從研究員成長起來的投資實力派。為了夯實資產長期穩定增長的核心投研能力,工銀瑞信建立了一套獨具特色的金字塔式人才培養機制,以培養基金經理和研究員的長遠眼光,形成一支穩定、專業的投研團隊,加上長期激勵計劃及以中長期業績考核為主的考核體系,從機制上為長期、持續業績提供良好的保障。在這種良好的機制下,工銀瑞信打造了多個專業完善的行業投研小組,其中大消費團隊共有8人,由袁芳擔任組長,小組成員功底扎實,如與袁芳共同管理工銀新生代消費混合的基金經理林夢、張瑋升同樣是資深消費行業研究員出身,并已在投資領域嶄露頭角。同時,團隊構建了完善的研究架構,研究領域齊全,為團隊所管理的工銀文體產業股票和工銀新生代消費混合優秀戰績提供了有力的支持。

在打造以袁芳為首的大消費投研團隊的同時,工銀瑞信同時根據團隊能力范圍和優勢特點持續進行產品布局。開年以來,以科技為代表的核心資產持續上漲,相比之下,消費行業自去年下半年以來的調整,帶來了難得的入場機會。由袁芳帶領的工銀瑞信大消費團隊瞄準布局良機,再次推出消費主題全新臻品——工銀瑞信消費行業股票基金,由林夢、張瑋升共同管理。與現有產品相比,這只基金的投資范圍全面,主要投資于具有較強競爭優勢的消費行業上市公司,且可投資港股通標的,A+H雙邊投資有望更全面深入分享中國消費成長盛宴。同時,兩位擬任基金經理優勢互補能力全面,其中林夢擅長餐飲旅游、商貿零售、紡織服飾等行業,張瑋升則是家電、輕工、教育、體育行業的高級研究員,有望對消費行業投資機會進行更全面的覆蓋。

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